起底恒瑞医药2018年研发投入主要流向

作者：小药丸  来源：CPhI制药在线

2月中旬，恒瑞医药发布了2018年年度报告。年报显示，报告期内恒瑞医药实现营业收入174.18亿元，同比增长25.89%；归属于上市公司股东的净利润为40.66亿元，同比增长26.39%。

表现如何呢？一言以蔽之，2018年的营业收入和净利润双双创历史新高。

国内创新驱动增长的典范

作为国内制药圈内的领军型企业，恒瑞医药的主要产品涵盖抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特殊输液、造影剂、心血管药等众多领域，尤其是肿瘤、麻醉及造影剂在2018年维持了高速增长。在不断深耕国内市场的同时，恒瑞医药积极拓展海外市场，加强国际化战略布局，环磷酰胺、苯磺酸阿曲库铵、多西他赛等13个品种获得了美国FDA的ANDA批文，报告期内海外市场实现营业收入6.51亿元，同比增长2.24%。

近年来，恒瑞医药一直在加大对研发的投入，经过长年的高研发投入和人才引进，公司目前已经形成了创新驱动的良性发展态势，树立了我国本土制药企业坚持创新驱动发展的典范。

目前公司在研品种储备丰富，研发投入居于国内制药行业前列。2018年，恒瑞医药累积研发投入资金26.7亿，同比增长51.79%，研发投入占销售收入的15.33%。

报告期内恒瑞医药有56个创新药正处于临床开发阶段，从Ⅰ期临床到Ⅲ期临床在研产品管线梯队分布有序，PD-1、BTK、CDK4/6、MEK1/2、PARP1/2重磅产品靶点均有布局，预计未来陆续将有一系列重磅品种进入收获期。

研发费用逐年增长

纵观整个制药行业过去数年的发展，整体的研发投入持续上升，研发费用的同比增速从2015年的17.08%提升到2018年的26.08%。

恒瑞医药2018年度的研发费用率达15.33%，在过去五年的研发投入从2013年的6.52亿元增长到了2018年的26.70亿元，同比增长的速度逐年加快。

2018年研发投入的主要流向

作为国内研发体系建设较为完善、研发投入居行业前列的本土制药企业，恒瑞医药研发投入流向具有代表性的意义，那么，2018年的26.70亿元研发投入都去哪儿了？

从目前的数据来看，恒瑞医药2018年度的研发投入主要流向了临床试验及技术服务费用、直接投入费用及人员人工费用，这3个方面合计支出占研发总投入的83.3%，其中临床试验及技术服务费用、直接投入费用是研发投入的支出大头，分别占比39.27%、28.10%。

临床试验及技术服务费用、直接投入费用形成研发投入支出大头背后主要原因是临床试验数目增长引起的研发投入增加。目前，恒瑞医药共有56个创新药处于临床开发阶段。其中，2018年，恒瑞医药在国内开展的肿瘤临床试验数量共计29项，居于国内同行首位。2018年的临床试验投入涉及到超过10个产品的支出，这一年度临床相关研发投入的主要产品细分情况见下表。

2018年底，恒瑞医药共有技术人员3116人，相较2017年底增长近1000人。在人员人工上，2018年恒瑞医药投入增长19.54%，占总研发投入的15.93%，人员人工支出方面主要包括了研发人员数目的增长及人均薪酬的上涨情况。